配配网 9月港股通调仓前瞻：SENASIC琻捷等Physical AI资产集结入通

　　作为港股通定期调整的主要依据，恒生指数公司已于2026年8月21日（星期五）收盘后公布二季度恒生系列指数检讨结果。根据本次检讨结果，预计有包含光计算全球领跑者曦智科技、Physical AI端侧感算芯片公司SENASIC等多家上市公司将于9月7日纳入沪港通及深港通名单。

　　一、调整结果落地：科技行业将成为入通主力

　　恒生系列指数每季度检讨一次，其中恒生综合指数相关指数的成份股调整将同步传导至沪港通的名单，是港股通扩容主要通道。一般而言，被纳入港股通，意味着该股票正式向内地资金敞开了大门，有利于标的公司二级市场流动性将进一步提升。本次检讨公布后，9月7日生效的港股通调整预计迎来多行业集中扩容。本轮调整覆盖板块之广，为境内投资者提供了更完整的产业布局选择。

　　根据名单，除了医疗健康、消费以及工业与机器人领域上市公司外，科技行业是本批预计入通名单中最密集的板块：其中包含端侧感算芯片供应商SENASIC琻捷（06675.HK）、图像传感器厂商长光辰芯（03277.HK）、光计算企业曦智科技（01879.HK）、GPU空间智能企业MANYCORE（00068.HK）、显示驱动芯片厂商云英谷科技（03310.HK）等十余家公司。

　　看似分散的科技企业名单背后暗含一条主线：本批标的密集覆盖信号采集、端侧计算与执行环节，正勾勒出AI进入实体世界的完整链条。

　　二、Physical AI：港股市场正在聚拢的新资产方向

　　Physical AI——让AI由数字世界延伸至物理世界——已成产业界与资本市场确认的演进方向。英伟达CEO黄仁勋提出，下一波AI浪潮将属于Physical AI；从VC到二级市场，围绕该方向的资产配置在加速。

　　港股正成为Physical AI资产聚集地。本批预计入通名单中，感知硬件、端侧芯片、机器人企业密集现身，覆盖信号采集到执行多个环节，产业链初步形成集群效应，Physical AI投资链条首次向内地资金开放。这与全球硬科技资金向实体智能迁移的方向一致——相较于云端大模型，物理世界智能对感知精度、执行可靠性与实时性提出更高要求，正催生从底层芯片到终端本体的完整资产谱系。

　　三、SENASIC琻捷：Physical AI落地物理世界的感知入口和传输通道

　　在Physical AI产业版图中，SENASIC琻捷占据独特生态位——感知入口和传输通道。据公开信息，SENASIC琻捷为Physical AI端侧感算芯片供应商，围绕新能源、汽车及工业电子等场景提供无线传感芯片。

　　这一卡位在同批预计入通的科技企业中清晰可见。本批科技标的沿四个环节布局：算力层（曦智科技光电混合算力、MANYCORE GPU空间模拟）解决“算得动”；视觉感知层（爱芯元智AI推理芯片、长光辰芯图像传感器、海清智元多光谱感知）解决“看得见”；物理量感知层（SENASIC琻捷端侧感算芯片）解决“感得到，传得出”；执行层（凯乐士科技、乐动机器人、云迹）解决“做得到”，分别对应Physical AI的大脑、眼睛、神经末梢与四肢。

　　SENASIC琻捷位于物理量感知层最前端：在物理量产生的原点，以单颗SoC完成感知、计算与无线传输一体化——以智能电芯芯片为例，在电芯端融合电压、温度及阻抗谱本地分析，可以更早期地识别电芯异常，将数据采集升级为状态识别，是Physical AI落地物理层的感知入口和传输通道。

　　公司全栈自研IP平台将感知、计算与无线传输集成于单颗芯片，以Fabless模式量产。公司已形成智能电芯、智能轮胎、智能通用传感三大产品线；智能电芯芯片依托Smart Cell架构将每颗电芯转为智能节点，整包电池构成感知网络，数据贯穿制造、运营到退役评估全程，构成电池全生命周期数据底座。

　　从底层逻辑看，SENASIC琻捷的能力可归为“端侧、智能、无线”三个关键词：公司自研的Physical AI端侧感算芯片平台以“信号感知+处理+传输”为核心，将微型智能算力嵌入实体硬件，在物理量产生的原点完成感知、推理与执行的端侧闭环，并支撑智能电芯、智能通用传感与智能轮胎三大产品线跨场景复用。Physical AI真正的瓶颈不在大模型或机器人本体，而在最前端、最实时的感知与边缘计算——这恰恰是SENASIC琻捷十余年积累最深厚之处；把真实世界信号转化为可用智能的底层平台型定位，构成其区别于同批入通企业的核心壁垒。从时间节奏来看，SENASIC琻捷上市仅两个多月便跻身港股通名单，速度背后是恒生指数体系对其流动性与基本面的快速确认，也折射出 Physical AI 赛道在二级市场的资产稀缺性。作为本批入通企业中唯一聚焦物理量感知层的端侧感算芯片标的，其以 "传感 + 计算 + 无线" 一体化 SoC 卡位智能电芯、智能轮胎等增量场景，基本面具备平台型公司的成长轮廓。9 月 7 日生效后，南向资金能否为这一 "Physical AI 感知入口" 的稀缺定位给予估值溢价，将是检验港股硬科技定价逻辑的重要观察窗口。

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